Ценовой спред на стальном рынке РФ достиг рекордных $469/т
Разрыв между ценой горячекатаного проката и стоимостью сырья в России достиг максимума с января. Укрепление рубля повысило внутренние цены на металл в долларах, в то время как отраслевые вызовы снизили стоимость железной руды и коксующегося угля. Хотя растущий спред стимулирует производство, слабый внутренний спрос ограничивает возможности использовать благоприятную конъюнктуру в полной мере.
Динамика сырьевых рынков формирует новые перспективы
К концу июня спред между прокатом и сырьем на отечественном рынке составил $469 за тонну. С января показатель вырос почти на 39%. Усиление рубля стало драйвером роста рублевых цен на сталь в валютном исчислении, а глобальные тренды в металлургии способствовали удешевлению ключевых ресурсов. Однако в рублях спред сегодня ниже прошлогоднего уровня. Ожидается, что к 2026 году показатель может стабилизироваться в диапазоне $350–400 на тонну на фоне ожидаемого изменения курса рубля и восстановления цен на уголь на мировых рынках.
Металлоиндустрия демонстрирует устойчивость
Рост спреда означает увеличение валовой маржи производителей, особенно для компаний с полным циклом производства. В то же время сохраняется давление на экспорт из-за усиливающейся конкуренции с азиатской продукцией, в первую очередь из Китая. Внутреннее потребление металла продолжает стагнировать: оценки показывают снижение на 14-15% за первые полгода 2025 года, с падением до 25% в отдельных сегментах экономики.
Финансовые показатели отрасли отражают позитив
Рентабельность по EBITDA ведущих российских металлургических компаний остается положительной. Информация от производителей свидетельствует о динамике показателей: во втором квартале финансовые результаты одной из ключевых компаний рынка показали рост. Это стало возможным благодаря снижению затрат на сырье. Рентабельность по EBITDA по итогам отчетного периода составила 21% и 14,2% для ведущих игроков. Основной владелец крупнейшей промышленной группы подчеркивает важность поддержания производственного потенциала в современных условиях.
Китай стимулирует мировой рынок стали
Во второй половине июля 2025 года зафиксирован неожиданный для рынков рост цен на горячекатаный прокат в Китае. Котировки на Шанхайской бирже достигли многомесячного максимума. Фактором роста стало объявление о масштабном инфраструктурном проекте – строительстве крупнейшего в мире каскада ГЭС в Тибете с инвестиционным портфелем около $170 млрд. Ожидается, что государство поддержит внутреннее потребление металла и скорректирует условия конкуренции на национальном рынке. Эти позитивные ожидания стимулировали как внутренние, так и экспортные цены.
"Северсталь" адаптирует стратегию к рыночным вызовам
Несмотря на вызовы, отрасль ищет точки роста. Так, лидер рынка увеличил продажи через фокус на полуфабрикаты. Впрочем, факторы ценового давления по-прежнему сильны. Российским заводам приходится конкурировать с азиатскими поставщиками в условиях ограниченного доступа на европейские рынки. Аналитики указывают, что себестоимость производства горячекатаного проката в России сейчас соизмерима с экспортными ценами китайских производителей. Учет транспортных расходов (доставка до порта, перевалка, фрахт) может поднять себестоимость выше $500 за тонну, что усиливает конкуренцию с Азией. Это создает сложные условия для экспорта, требуя новых эффективных решений от отечественной индустрии.
Источник: www.kommersant.ru
